Rizikos investicijos į pradedančias ir sparčiai augančias įmones - 200 000 rublių. iš SKOLKOVO vadybos mokyklos, mokymai 4 savaitės, data 2023 m. lapkričio 10 d.
įvairenybės / / November 30, 2023
Kursas buvo sukurtas tiems, kurie ieško alternatyvių priemonių savo investicinio portfelio pelningumui padidinti, nori išmokti ieškoti ir įvertinti įmones dėl pelningų investicijų ar naujų augimo taškų, kurti sėkmingas pasitraukimo iš investicijų Rusijoje ir užsienyje strategijas rinkose.
Kursų komanda išsamiai apgalvojo kiekvieną jūsų mokymo dieną, surengdama visą mokymosi patirtį. Persikraustydami internete neprarasite kokybės ar efektyvumo: dirbsite grupėse, bendrausite asmeniškai su mokytojais ir pranešėjais tarptautiniu lygiu, analizuoti investavimo atvejus, įgytas žinias apie realias įmones galėsite praktikuoti investavimo modeliavimo režimu procesas.
2022-ieji padarė ir tebedaro savų korekcijų visų rinkų ir kiekvieno dalyvio darbuose – nuo startuolių ir jų investuotojų iki sparčiai augančios įmonės ir didžiulės korporacijos.
Tačiau, skirtingai nuo akcijų rinkos, akcinio kapitalo, rizikos kapitalo ir privataus kapitalo investicijos yra daugiau orientuota į racionalią metriką, investuotojų kontrolę, išlaidų ir procesų optimizavimą krizės laikais. Capital ieško tų, kurie aiškiausiai ir kompetentingiausiai atitinka būtinus investicinio patrauklumo kriterijus tiek Rusijos, tiek užsienio rinkose. Kapitalas finansuoja tuos, kurie reaguoja į pasikeitusio pasaulio ir rinkų poreikius. „Capital“ prisimena, kad geriausią visų laikų grąžą atnešė investicijos į įmonių akcijas per paskutinę 2007–2009 metų pasaulinę finansų krizę.
Pirma, trijų dienų intensyvaus SEED ANGELS LIVE metu per trumpą laiką kartu su rizikos kapitalo ir rizikos kapitalo lyderiais pasinersite į šiandien aktualią temą. investicijų industrija, kuri pasidalins sėkmingomis finansavimo strategijomis dabartinėje realybėje ir atskleis darbo rinkoje detales, paremtas asmeniniais Praktinė patirtis. Ir tada per 3 savaites DEEP DIVE LIVE metu įgysite gilesnį supratimą apie tai, kaip veikia analizės darbas. pradedančiosios įmonės ir sparčiai augančios įmonės, sudaryti su jomis sandorius, taip pat gauti įžvalgų ir įsilaužimų iš pirmaujančių investuotojams.
Teorija ir praktika
Struktūrizuotos žinios apie investavimą į įmones, turinčias didelį augimo potencialą, nuo pagrindinių žinių iki gilaus nardymo
Edukacinė platforma SEED ANGELS
Prieiga prie visos teorinės medžiagos, mokytojų pristatymų ir naudingų nuorodų savarankiškam mokymuisi
Nauji verslo kontaktai
Bendravimas su klausytojais ir pranešėjais kaip praktinio darbo su atvejais mini grupėse dalis, internetinis tinklas ir „Telegram“ pokalbis, grupės refleksija, taip pat investavimo proceso modeliavimo modulis.
Aleksandras Lupačiovas yra direktorius, besispecializuojantis investicijų į informacines technologijas srityje. Prieš prisijungdamas prie „Russia Partners“ 2013 m. sausio mėn., M. Lupačiovas buvo investicijų direktorius Skolkovo, pirmaujantis mokslo ir technologinių inovacijų kompleksas pažangių technologijų srityje Rusija. Prieš tai M. Lupačiovas dirbo bendrovės „FINAM Capital Partners“ direktoriumi, kuris yra vienas didžiausių investuotojų Rusijos TMT sektoriuje – technologijų, žiniasklaidos ir telekomunikacijų sektoriuje. Anksčiau M. Lupačiovas užėmė vadovaujančias investicines pareigas bendrovėse „Delta Private Equity Partners“ ir „Access Industries“.
Ankstesniuose vaidmenyse J. Lupačiovas atliko pagrindinį vaidmenį vykdant daugybę privataus kapitalo sandorių su dalyvauja TMT sektoriaus įmonės, tokios kaip: „Amedia“, didžiausia televizijos programų gamybos įmonė Rusija; Bendrovė „Netville“, didžiausia paslaugų operatorė Rusijoje; informacinis portalas Banki.ru – pirmaujantis interneto šaltinis, skirtas bankams ir jų indėliams Rusijoje; taip pat genealogijai skirtas šeimos socialinis tinklas Familyspace.ru. P. Lupačiovas taip pat yra Skolkovo mokslo ir technologijų instituto Specialiosios paskirties fondo valdybos pirmininkas ir Harvardo universiteto Alumni klubo direktorių tarybos narys.
Orbita Capital Partners LLC generalinis direktorius, Singularity universiteto įgaliotasis atstovas Rusijoje, inovacijų ekspertas, futuristas. Prezidento dotacijų fondo ekspertų tarybos narys, Ekspertų tarybos prie Rusijos Federacijos Vyriausybės narys, Strateginių iniciatyvų agentūros ekspertų tarybos narys, Užsienio ir gynybos politikos tarybos prezidiumo narys.
Nuo 2009 m. jis ėjo vadovaujančias pareigas „Russian Venture Company“, o 2016 m. buvo laikinai einantis RVC generalinio direktoriaus pareigas. 2017 m. jis vadovavo RVC dukteriniams fondams ir sėkmingai atliko jų restruktūrizavimą. RVC jis dalyvavo plėtojant rizikos rinką, rėmė ir mokė rizikos fondų komandas, ieškojo ir spartino startuolių, taip pat pradėjo Nacionalinę technologijų iniciatyvą. Jis dirbo direktorių valdybose ir fondų investicijų komitetuose, dalyvaujant RVC, ir inicijavo keletą svarbių investicijų į Rusijos technologijų įmones.
2007–2009 metais jis vadovavo Mokslo, švietimo ir medicinos skatinimo fondui, kuris vykdė ne vieną nacionalinę socialinės sferos plėtros kampaniją.
2002–2007 m. jis buvo „Edelman Russia“ generalinis direktorius, įgyvendinęs didelius projektus įmonių ir rinkų plėtra, jų skatinimas Rusijos ir pasaulio rinkose, administracinės panaikinimas kliūtis.
2015 ir 2016 m. vadovavo Nacionalinės inovacijų ataskaitos, parengtos Rusijos Federacijos Vyriausybės įsakymu, autorių grupei.
SEED ANGELS LIVE programa
lapkričio 10 d
18.20 – 18.30
Dalyvių registracija Zoom
18.30 – 20.00
Įvadas į rizikos kapitalą
Kaip investavimas į startuolius pagerina bendrą investicijų portfelio grąžą.
- Kas yra ankstyvosios stadijos investuotojai, kaip ir kodėl investuoti į startuolius
- Portfelio diversifikavimas. Tam tikro % savo turto paskyrimas startuoliams pagerina investicijų grąžą ir sumažina nepastovumą.
- Kodėl vieni startuoliai miršta, o kiti sparčiai auga kapitalizacija ir tampa vienaragiškomis įmonėmis?
- Kaip veikia rizikos rinka?
- Rizikos investuotojų strategijos įvairiuose etapuose
- Mes suprantame startuolių plėtros etapus ir finansavimo poreikius kiekviename etape
- Galimų sandorių srautų apžvalga: akceleratoriai, investuotojų klubai, pradiniai ir rizikos fondai
- Nepriklausoma projektų paieška ir analizė: investicijų piltuvo kūrimas
- Pradinis startuolio tinkamumo investuoti įvertinimas pagal pagrindinius rodiklius.
- Komandos įvertinimas kaip pagrindinis kriterijus. Stiprios komandos išgyvena, labai stiprios klesti
Bendraorganizatorius ir mokytojas: Vitalijus Polechinas, Tarptautinės investuotojų organizacijos INVESTORO prezidentas
20.00 – 21.00
Kaip sukurti kokybišką investicinį piltuvą ir rasti perspektyvų investicinį objektą
Kuo daugiau pradedančiųjų įmonių mato rizikos investuotojas, tuo didesnė tikimybė rasti tinkamą projektą ir tinkamą sandorį.
- Mes suprantame startuolių plėtros etapus ir finansavimo poreikius kiekviename etape
- Nepriklausoma projektų paieška ir analizė: investicijų piltuvo kūrimas
- Pradinis startuolio tinkamumo investuoti įvertinimas pagal pagrindinius rodiklius.
- Komandos įvertinimas kaip pagrindinis kriterijus. Stiprios komandos išgyvena, labai stiprios klesti
Mokytojas: Aleksejus Girinas, „Starta Ventures“ vadovaujantis partneris
20.00 – 21.00
Startuolių investicijų analizė
Startup pristatymai (3 projektai)
Pagrindinių metrikų ir rodiklių analizė
Investavimo galimybių analizė praktikoje su ankstyvos stadijos investuotojais
Ekspertai:
Sergejus Bogdanovas, „YellowRockets“.
Vitalijus Polechinas, INVESTORIUS
lapkričio 11 d
09.30 – 10.00
Dalyvių registracija ZOOM
Susitikimas su klausytojais prie rytinės kavos
- Rytinė kava internetu
- Pasiruošimas darbo dienai su moderatoriumi
10.00 – 11.00
Pagrindiniai rizikos investuotojų darbo principai
Iš 1000 gaunamų projektų 20% pasiekia terminų lapą, 0,7% patenka į sandorį ir tik 0,5% pasiekia pasitraukimą. Septyni pagrindiniai investavimo proceso žingsniai:
- Sandorio paieška: kaip susikurti savo vamzdyną
- Preliminari analizė: investicijų strategijos ir kontrolinių sąrašų laikymasis
- Pagrindinės sąlygos: dokumentas, kuriame išdėstytos pagrindinės investicijos sąlygos
- Due diligence: apima teisinį, komercinį, mokesčių, technologinį, komandinį pokalbį
- Sandorio užbaigimas: dokumentų paketo paruošimas pasirašymui: akcininkų sutartis, investavimo sutartis, pagal kurią perkate įmonės akcijas ir sutartys su darbuotojais)
- Vertės kūrimas: pridėtinės vertės kūrimas versle, įgyvendinimas, tolerancija klaidoms, prieiga prie profesionalių tinklų
- Išėjimas iš įmonės – akcijų ar akcijų pardavimas
Mokytojas: Maksimas Medvedevas, „Adventure“ įkūrėjas ir vadovaujantis partneris
11.00 – 12.00
Kaip įvertinti startuolio vertę?
Kodėl rizikos investuotojai vienu metu naudoja kelis startuolių vertinimo metodus ir kodėl nėra vieno metodo visiems atvejams.
- Pagrindinių projektų vertinimo įvairiuose etapuose metodų įvairiuose sektoriuose apžvalga, jų privalumai ir trūkumai
- Kaip įvertinti startuolį pagal kriterijus: kompetencija, technologija, produktas, verslo modelis, pelningumas, žmonės, rinkos, konkurencija
- Rizikos veiksnių analizė
Mokytoja: Anna Nenakhova, „Uralchem“ inovacijų generalinė direktorė
12.00 – 13.00
Pertrauka
13.00 – 13.30
Startuolio vertinimo metodai
Mokytojas: Vitalijus Polechinas, Tarptautinės investuotojų organizacijos INVESTORO prezidentas
13.30 – 14.00
Įmonių rizikos fondai: sėkmingos strategijos, struktūra
Kaip apibrėžti strategiją ir sukurti balansą tarp efektyvių finansinių investicijų ir įmonės strateginių tikslų siekimo. Šiuolaikiniame verslo pasaulyje ne didelės žuvys valgo mažas, o greitosios valgo lėtas.
- Kaip organizuojami ir struktūruojami įmonių rizikos fondai?
- Kaip yra struktūrizuotas darbas su atviromis inovacijomis ir kodėl korporacijoms reikia greitintuvų
- Personalas: išorinis vs vidinis
- Sandorių srautas, portfelio valdymas ir vertės kūrimas
- Efektyvumo ženklas
- Investicijų pasitraukimas
Mokytojas: Islamas Midovas, MTS rizikos fondo vadovas
14.00 – 15.00
Išėjimo strategijos
Kodėl investuotojų pasitraukimas yra pagrindinė problema? Kiekvienas investuotojas, prieš pradėdamas projektą, turi savęs paklausti, kas galės nupirkti įmonę arba jos dalis ateityje, kuri paskatins pirkėją sudaryti sandorį ir suprasti, kaip pirkėjas vertina vertinimą verslui. Juk investuodami į kiekvieną projektą rizikos kapitalistai planuoja gana didelį pelningumą pasitraukimo metu, tikėdamiesi kad būtent žvaigždžių startuoliai padengs nuostolius iš mažiau sėkmingų investicijų ir užtikrins pelną visiems dalyviams procesas.
- Pasitraukimo iš investicijų galimybės: privalumai, trūkumai
- Pasitraukimo strategija: pardavimas strateginiam investuotojui ir kaip paruošti startuolį „pasitraukimui“
- Pasitraukimo strategija: akcijų pardavimas kitam investuotojui ir kaip paruošti startuolį pardavimui
- Pasitraukimo strategija: steigėjų supirkimas akcijas ir kaip paruošti startuolį pardavimui
- Geriausia praktika: nesėkmingo ir sėkmingo pasitraukimo iš investicijų pavyzdžiai
- Susijungimų ir įsigijimų bei IPO rinkos prognozės dabartinėmis sąlygomis
Mokytojas: Aleksandras Lupačiovas, Siguleris Gufas
15.00 – 16.00
Savarankiškas bylos tyrimas
16.00 – 18.00
Praktinis darbas mini grupėse: startuolių investicinio patrauklumo įvertinimas
Realiu atveju kartu su startuolio įkūrėju ir pirmuoju investuotoju analizuosime, kaip rizikos investuotojai vertina startuolį ir priima investicinius sprendimus. Išsamus bylos aprašymas bus išsiųstas ištirti iš anksto.
Mokytojai:
Jevgenijus Timko, „Xploration Capital“ vadovaujantis partneris
Jurijus Vladimirovas, 2can įkūrėjas
18.00 – 18.45
Vyriausybės priemonės rizikos investuotojams remti
Dotacijos ir parama įmonėms
Ankstyvieji vystymosi etapai
Bendras finansavimas su rizikos investuotojais
Mokesčių lengvatos
IT įmonių rėmimo priemonės ir kt.
Pranešėjas: Aleksejus Kostrovas (Maskvos sėklų fondas)
18.45 – 19.00
Apibendrinant darbo dieną
Mokytojas: Vitalijus Polechinas
lapkričio 12 d
09.30 – 10.00
Dalyvių registracija ZOOM. Susitikimas ir bendravimas su klausytojais prie rytinės kavos
Rytinė kava internetu
Pasiruošimas darbo dienai su moderatoriumi
10.00 – 11.00
Rizikos tendencijos: perspektyvios augimo sritys rinkose ir naujų pramonės lyderių sėkmės analizė
Kokios tendencijos ir kaip jos veikia rizikos kapitalo rinką? Į kokias dabartines tendencijas reikėtų atkreipti dėmesį savarankiškai analizuojant projektus ir galimą jų pelningumą?
Pranešėjas: Jevgenijus Kuznecovas, „Orbita Capital Partners“ vadovaujantis partneris
11.00 – 12.00
Rizikos investicijų specifika pasikeitusiame pasaulyje
Kur dabar investuoja rizikos investuotojai, kokio tipo sandoriai dominuoja rinkoje ir ko artimiausiu metu tikėtis iš rizikos kapitalo pelningumo požiūriu.
- Pasaulinis pandemijos poveikis rizikos kapitalo investicijoms
- Investicijų krypties keitimas ankstyvosiose stadijose
- Paveikti ir klestintys sektoriai
- Nauja technologijų startuolių banga
- Rizikos investavimo strategijos pasaulinių krizių metu
- Tarpvalstybinės investicijos į startuolius
- Praktinė atvejų analizė
Mokytojas: Vitalijus Polechinas, Tarptautinės investuotojų organizacijos INVESTORO prezidentas
12.00 – 13.00
Pertrauka
13.00 – 14.00
Pagrindiniai bendradarbiavimo su strateginiais investuotojais veiksniai. Perspektyvūs sektoriai investicijoms
Pranešėjas: Egor Gogolev, Severstal Ventures vadovas
14.00 – 15.00
Rizikos fondai: sėkmingos strategijos ir struktūra
Rizikos kapitalistai investuoja ne tik savo, bet ir kitų žmonių pinigus, kuriuos privalo didinti.
- Pagrindiniai sėkmės veiksniai rizikos investuotojui
- Kaip organizuojamas ir struktūrizuotas rizikos fondas?
- Rizikos fondo strategija ir finansinis modelis
- Sandorių srautas ir portfelio valdymas
- Efektyvumo ženklas
- Išėjimo strategijos
Pranešėjas bus patvirtintas
15.00 – 16.00
Venture studios (Venture builders): teorija, praktika ir darbo specifika
Mokytoja: Polina Flink, įmonės „Digital Horizon“ vykdomoji direktorė
16.00 – 16.05
Darbo rengimas teminėse mini grupėse
Vitalijus Polechinas
16.05 – 17.00
Darbas teminėse mini grupėse su ekspertais
Mokytojai:
Aleksejus Girinas
Sergejus Bogdanovas
17.00 – 18.00
Darbas teminėse mini grupėse su ekspertais
Mokytojai:
Maksimas Medvedevas
Vitalijus Polechinas
18.00 – 18.30
Atspindys
DEEP DIVE LIVE programa
Modulis 1 | lapkričio 14 d
18.25 – 18.30
Dalyvių registracija ZOOM
18.30 – 19.30
Rizikos sandorių struktūra ir sąlygos
Kiek pinigų startuolių steigėjai ir investuotojai gaus pardavus įmonę priklauso ne tik nuo įmonės vertinimo, akcijų skaičiaus ar akcijų dydžio. Būtent sandorio struktūra ir pagrindinės jame esančios nuostatos daro didelę įtaką pasitraukimų pelningumui esant žemam vertinimui.
- Finansinių instrumentų pliusai ir minusai skirtinguose vystymosi etapuose įmonėms – nuo sandorių su startuoliais ankstyvosiose stadijose iki klasikinių raundų;
- Pagrindinės konvertuojamųjų paskolų ir vertinimo etapų sąlygos.
Mokytojas: Maksimas Medvedevas, „Adventure“ įkūrėjas ir vadovaujantis partneris
19.30 – 20.00
Ekspertų sesija tema: „Rizikos sandorių struktūra ir sąlygos“
Pranešėjas: Maksimas Medvedevas, „Adventure“ įkūrėjas ir vadovaujantis partneris
Moderatorius: Vitalijus Polechinas, INVESTORO prezidentas, SKOLKOVO verslo mokyklos investuotojų klubo vadovas
Modulis 2 | lapkričio 16 d
18.25 – 18.30
Dalyvių registracija ZOOM
18.30 – 19.30
Rizikos sandorių teisinis struktūrizavimas
Neužtenka vien investuoti pinigus. Kad investicija būtų efektyvi, ji turi būti atlikta teisiškai teisingai.
- Kokios tipinės rizikos sandorių struktūros yra populiariausios tarp investuotojų?
- Kokias struktūras investuotojai dažniausiai naudoja kapitalui sutelkti?
- Iš ko susideda teisinė dokumentacija?
- Redagavimo funkcijos terminų lapas, SPA, SHA ir pasirinktys.
- Kokie teisiniai mechanizmai gali būti naudojami investuotojams apsaugoti?
- Kur ir kaip turėčiau paduoti ieškinį? Kiek brangu?
- Tipiškos investuotojų teisinės klaidos ir kaip jų išvengti?
Mokytojas: Aleksandras Nektorovas, bendrovės Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP) vadovaujantis partneris
19.30 – 20.00
Moderuota diskusija tema: „Rizikos sandorių teisinis struktūrizavimas“
Pranešėjas: Aleksandras Nektorovas, Nektorovas, Savelijevas ir partneriai (NSP)
20.00 – 20.45
Antrinių investicijų specifika vėlesniame etape
Modulis 3 | lapkričio 21 d
18.25 – 18.30
Dalyvių registracija ZOOM
18.30 – 19.30
Rizikos investuotojų atlikta pagrindinių paleidimo rodiklių analizė
Pagrindinių paleidimo metrikų įvertinimas
Kaip patikrinti vieneto ekonomikos tvarumo analizę
Aukso pramonės standartai
Pradedančiųjų įmonių raktai ir tuštybės metrika
Mokytojas: Sergejus Bogdanovas, „Geltonosios raketos“.
19.30 – 20.00
Moderuota diskusija tema: „Rizikos investuotojų atliekama pagrindinių starto metrikų analizė“
Mokytojas: Sergejus Bogdanovas
20.00 – 21.00
Antrinių investicijų specifika vėlesniame etape
Pranešėjas: Jurijus Mitinas, „Red Shark Ventures“.
Modulis 4 | lapkričio 23 d
18.25 – 18.30
Dalyvių registracija ZOOM
18.30 – 19.30
Portfelio valdymas
Mokytojas: Evgeniy Timko, „Xploration Capital“ vadovaujantis partneris
19.30 – 20.00
Moderuota diskusija tema: „Portfelio valdymas“
Pranešėjai: Jevgenijus Timko
20.00 – 20.30
Atspindys
Moderatorius: Vitalijus Polechinas, INVESTORO prezidentas, SKOLKOVO verslo mokyklos investuotojų klubo vadovas
Modeliavimo modulis
lapkričio 27 d
18.55 – 19.00
Dalyvių registracija ZOOM
19.00 – 21.00
Studentų pasveikinimas ir modulio taisyklių paskelbimas
- Pradedantieji pristato 3 minutes be klausimų ir atsakymų sesijos.
- Investuotojai balsuoja už tuos, su kuriais norėtų dirbti kitame etape.
lapkričio 28 d
18.55 – 19.00
Dalyvių registracija ZOOM
19.00 – 21.00
Studentų pasveikinimas ir modulio taisyklių paskelbimas
Pradedantieji pristato 3 minutes su klausimų ir atsakymų sesija 10 minučių.
Kiekviena investuotojų grupė turi įvertinti projektus ir kartu atrinkti 3 startuolius, kad pereitų į kitą etapą. Į kokius kriterijus reikėtų atsižvelgti:
- Kokio dydžio rinka?
- Kiek produktas išsprendžia problemą?
- Kuo unikalus yra verslo modelis;
- Kokie įspūdingi yra startuolio rodikliai?
- Kiek stipri komanda;
- Investicinis patrauklumas;
- Pikio kokybė (medžiagos pristatymas)
lapkričio 29 d
Dalyvių registracija ZOOM
18.00 – 19.00
Įvadinė sesija „Verslo modelio patvirtinimo procesas“
Vitalijus Polechinas
19.00 – 21.00
Studentų pasveikinimas ir modulio taisyklių paskelbimas
Trečiosios sesijos metu investuotojų grupės turės nuodugniai ištirti startuolius, atlikti išsamų patikrinimą ir priimti investicinius sprendimus. Remiantis 30 minučių trukusių derybų su kiekvienu rezultatais, tolimesniam investavimo proceso etapui reikia atrinkti 1 startuolį.
Diskutuodami atminkite:
- Ar numatomi finansiniai skaičiai yra pagrįsti ir realūs?
- Potencialaus pasitraukimo strategija
- Kas gali būti suinteresuotas toliau investuoti kituose etapuose (rizikos fondai, įmonių rizikos fondai, korporacijos)? Kada tai gali atsitikti?
- Ar steigėjų ir verslo angelo lūkesčiai sutampa?
- Sandorio dydis / Investicijų apimtis
- Sinergija su portfeliu
- Jurisdikcija
- Įmonės struktūra (jei investuotojai turi +/- 50% ir daugiau – įmonė ne)
- Ar galite tapti „Smart Money“ projektui?
- Ar projektas pritraukė jums investicijų? Kas yra investuotojai?
- Ar surinkote pakankamai lėšų įmonei sukurti/plėsti?
- Ar sąmata pagrįsta?
lapkričio 30 d
Dalyvių registracija ZOOM
18.00 – 19.00
Įvadinė sesija „Pagrindinių sandorio sąlygų formavimo procesas“
Vitalijus Polechinas
19.00 – 21.00
Studentų pasveikinimas ir modulio taisyklių paskelbimas
Ketvirtosios pamokos metu investuotojų grupės aptars pagrindines sandorio su startuoliu sąlygas:
- Kabrioletai (CLA, SAFE)
- Akcijų raundai
- Vadovauti / sekti
- Sąlygos ir nuostatos
- Sandorio struktūros
Pamokos pabaigoje investuotojų grupės turi įrašyti pagrindines sandorio sąlygas terminų lape.