Kas yra „bulių rinka“ ir kaip investuotojas gali ją apibrėžti
įvairenybės / / November 13, 2021
Svarbu nepamiršti atsargumo net ir aktyvaus augimo laikotarpiais.
Kas yra bulių turgus
Jaučiai užmuša priešininkus ir pakelia juos ant ragų. Panašiai elgiasi ir investuotojai, kurie vadinami „buliais“ – uždirba iš turto kainų kilimo. Tarsi jie nusilenkia akcijoms, obligacijoms, žaliavoms, valiutoms, nekilnojamajam turtui, paima juos ir padidina kainą, o paskui parduoda už didesnę kainą.
Laikotarpis įjungtas mainaikai dauguma investuotojų taip elgiasi, tai vadinama „bulių rinka“. Šiuo metu turto paklausa didelė, visi nori ką nors nusipirkti, o kainos kyla ir kyla. Tam tikru momentu investuotojai pradeda manyti, kad tai ilgam. Tada atsitinka savaime išsipildanti pranašystė: turto vertė toliau augaT. Felinas, N. J. Foss. Socialinė tikrovė, savaime išsipildančių pranašysčių ribos ir ekonomika ne dėl verslo sėkmės, o dėl investuotojų pasitikėjimo tolesniu augimu.
Žinoma, bulių rinkos atsiradimui įtakos turi ne tik nuotaikos, bet ir objektyvesni veiksniai. Taigi, po krizių ekonomika atsigauna, žmonės turi daugiau pinigų
vartojimo, o įmonės iš to gerai uždirba, o tai lemia turto vertės padidėjimą.Nuo Antrojo pasaulinio karo JAV patyrėAkcijos yra visų laikų aukščiausios. Štai kas sustabdė paskutinius 12 bulių bėgimų / CNN Business 12 panašių laikotarpių. Paskutinis iš jų vyksta būtent dabar – didelė dalis pasaulio ekonomikos stabiliai auga po 2007-2009 metų finansų krizės. Ir net koronaviruso pandemija nesustabdė šios ilgiausios bulių rinkos.
Kaip sužinoti, kada atėjo bulių turgus
Konkrečios universalios metrikos nėra. Bulių rinka yra tik metaforinis vienos iš ekonominio ciklo fazių apibrėžimas ir teigiamos nuotaikos biržose.
Finansų specialistai stengiasiBull Market: Glossary / Investor.gov kaip nors išversti į skaičius. Įprasta metrika yra „20/20/20 taisyklė“: po mažiausiai 20% žlugimo turto kainos per du mėnesius pakyla 20% ar daugiau. Kartais priduriama, kad bulių rinkos pabaiga – dar vienas kritimas mažiausiai 20 proc.
Atitinkamai, investuotojas gali planuoti pirkimus tuo metu, kai netrukus po kritimo prasideda stabilus augimas. Tačiau skirtingiems turtams viskas šiek tiek skiriasi.
Akcijų rinkoje
Lengviausias būdas stebėti šios rinkos augimą yra žiūrėti į dideles indeksaikurios apima skirtingus ekonomikos sektorius. Paprastai tokie rodikliai kyla kartu gerais laikais ir kartu krinta krizės metu.
Be pačių indeksų, svarbu atkreipti dėmesį į tris kitus veiksnius:
- Bendrų verslo pajamų augimas. Paprastai jis auga tokiu pat tempu kaip ir šalies BVP. Kuo didesnė prekių ir paslaugų paklausa, tuo daugiau verslas iš jų uždirba. Šio rodiklio augimas matomas pirmąjį ketvirtį finansinė ataskaita bulių turgaus metu.
- Grąžos normos padidėjimas. Kuo daugiau prekių pagamina įmonė, tuo produkcijos vienetas jai pigesnis. O jei firma iš kiekvieno rublio gaudavo 20 kapeikų prieš bulių turgų, tai joje gali būti 30-50 kapeikų.
- Patobulinti daugikliai. Investuotojai mėgsta naudoti formules analizei. O aktyvaus augimo akimirkomis multiplikatoriai parodys aiškias teigiamas tendencijas – nuo įmonių gebėjimo atsipirkti iki finansinio efektyvumo.
Obligacijų rinkoje
Skolos investuotojai taip pat naudoja indeksus – ne akcijas, o obligacijas. Pavyzdžiui, Maskvos birža skaičiuoja RGBITR, „Maskvos biržos vyriausybės obligacijų indeksas“. Ir finansų agentūra FTSE Russell sudarė 11 vien tik Didžiosios Britanijos skolos indeksų.
Pagrindinis dalykas, kurį jie atspindi, yra bendra rinkos grąža. obligacijų. Ramiais laikais tokie vertybiniai popieriai atneša mažai, kartais 0,39-1,58% per metus: bet net ir tai yra didesnė nei infliacija išsivysčiusiose šalyse. O krizės metu pelningumas doleriais gali pakilti iki 20-30% per metus.
Indeksai rodo, kad išsivysčiusių šalių obligacijų rinka nesibaigia nuo devintojo dešimtmečio vidurio. Per šį laiką jie niekada neprivertė investuotojų prarasti pinigų.
Prekių rinkoje
Šio sektoriaus turtas paprastai apima tauriuosius ir pramoninius metalus, iškastinį kurą, grūdus ir kt. Dėl prekių įvairovės nėra visuotinai priimto indekso.
Tačiau ekonominius ciklus galima gana gerai atsekti: tiesiog pažiūrėkite į istorines diagramas. Pavyzdžiui, auksas patyrė galingą bulių rinką 2000–2011 m. Per dešimt metų uncija pabrango 4-5 kartus.
Ekspertai augimą siejo su kompiuterių, išmaniųjų telefonų, priedų, šimtų išmaniosios buitinės technikos gamybos padidėjimu. Visiems jiems reikėjo mikroschemų, kuriose auksas buvo naudojamas kaip laidininkas. Didėjant paklausai, augo ir kaina.
Šiuo metu aktyviai auga ir pramoniniai metalai: varis, aliuminis, plienas, kobaltas, nikelis, cinkas ir panašiai. Ekonomistai paaiškina, kas vyksta dėl įvairių priežasčių: nuo atsigavimo po pandeminio karantino iki sparčiai augančio elektromobilių ir atsinaujinančios energijos populiarumo.
Kaip investuotojas turėtų elgtis bulių rinkoje
Investuotojai turi dažną frazę: „Augančioje rinkoje kiekvienas yra genijus“. Tai iš dalies tiesa, nes kai dauguma turto auga, lengva gauti pelno. Čia konkursas vyksta ne dėl jo fakto, o dėl dydžio: pavyzdžiui, uždirbti 10 ar 30% per metus.
Tačiau nepamirškite apie nepastovumas. Rinkos gali svyruoti ir sunku atspėti, kur buvo kainos dugnas ir kada bus pikas. Galite rizikuoti ir bandyti pasiekti jackpotą arba galite rizikuoti saikingai ir užsidirbti pinigų gudraujant. Štai keletas strategijų – pagal rizikingumo didėjimo laipsnį ir pelningumas.
Pirkite ir palaikykite
Tai klasikinė ir paprastam žmogui labiausiai prieinama strategija. Reikšmė tiesioginė: skaitykite analitikus, pažiūrėkite į rodiklius, išsirinkite vertas ir stabilias įmones, o tada pirkite jų akcijas. Ir laikykite juos viduje portfelį visą kelią, nesvarbu, kas vėliau nutiktų rinkose.
Ši parinktis ypač tinka tiems investuotojams, kurie artimiausiu metu nesiruošia fiksuoti pelno arba gyvena tik iš investicijų. Strategija gerai tinka ateičiai, ypač po dešimčių metų.
Pavyzdžiui, vienas sėkmingiausių investuotojų pasaulyje Warrenas Buffettas 1988 metais nusipirko „Coca-Cola“ akcijų ir turi iki šiol. 33 metus investicija atnešė 1553% pelno, neįskaitant dividendų.
Bafetas tikriausiai žinojo, kad šie vertybiniai popieriai buvo pas jį ilgą laiką. Kitaip tariant, turėjo investavimo strategija - planas, kuriame atsižvelgiama į horizontą, rizikos toleranciją ir kitas asmenines savybes.
Pirkite, laikykite ir šiek tiek rizikuokite
Pagrindinė šio požiūrio idėja nesiskiria, tačiau ji susijusi su papildoma rizika. Esmė ta, kad investuotojas atskiria dalį portfelio, pavyzdžiui, 10%, ir leidžia jį į pavojingesnes, bet potencialiai pelningas operacijas.
Tarkime, pagrindinį portfelį sudaro saugios obligacijos ir akcijos dividendų bendrovės – daug pinigų neatneš, bet stabilias pajamas užtikrins. Rizikingą gabalą galima investuoti į sparčiai augančių įmonių akcijas. Arba žaisti prekybininkas ir spėlioti dėl turto kainų svyravimų. Arba rinkti kriptovaliutas ir žiūrėti „kainų kalnelius“.
Investuotojas dėl to gali prarasti pinigus iki visų „rizikingų 10 proc.“. Bet jei jis viską rimtai išanalizavo ir nepanikuoja nepastovumo metu, tada gali būti gerai padidinti viso portfelio pelningumą.
Sugavimo pataisymai
Kad ir kaip rinka veržtųsi aukštyn, korekcijos neišvengiamai pasitaiko – trumpi laikotarpiai, kai turto kainos nukrenta keliais procentais, o kartais ir 15–20%. Paprastai jie greitai atsigauna, tačiau dalis investuotojų laukia ir perka turtą būtent tokiu metu, nes pajamingumas tampa dar didesnis.
Pavyzdžiui, Warrenas Buffettas ne tik pirko „Coca-Cola“ akcijas, bet ir pasinaudojo korekcija po 1987 metų krizės. Tada vertybiniai popieriai buvo verta apie 2,32 USD, 2021 m. spalio viduryje – 53,94. Apytikslis apskaičiavimas duoda 2225% derlių. Jei Buffettas būtų pirkęs akcijas prieš krizę, jis būtų mokėjęs 3,03 USD: skirtumas nedidelis, o pajamingumas keičiasi dramatiškai – 1680,2%.
Prekyba „su svertu“
Šia strategija naudojasi nebe investuotojai, o prekiautojai – profesionalūs akcijų rinkos dalyviai. Esmė yra investuoti ne tik savo, bet ir skolintus pinigus – „svertą“ – kurie dažniausiai paimami iš brokerio.
Tarkime, prekybininkas tikisi užsidirbti prekiaudamas aliuminio gamintojo „Rusal“ akcijomis. Jis gali investuoti savo kapitalą arba paprašyti brokerio papildomų lėšų ir investicijas padauginti kelis kartus, dažniausiai 2–5.
Bet tai pavojingas metodas, nes visko žinoti neįmanoma. Prekybininkas gali tikėtis akcijų augimo 10-15 proc., o jos augs tik 2 proc. Tai vis dar pelninga prekyba, bet su blogu rizikos ir naudos santykiu: paprasčiau būtų pasiekti tą patį rezultatą tiesiog perkant obligacijas.
Suskaičiuoti ir įvertinti rizikas labai sunku, todėl neprofesionalams nereikėtų dar kartą naudotis paskolomis prekybai biržoje.
Kokia yra bulių rinkos rizika, kurią reikia žinoti?
Bulių rinka paprastai laikoma saugiu ir optimistišku laiku investuotojams ir ekonomikai. Tačiau yra keletas niuansų, kurių nereikėtų pamiršti.
Augimas nėra amžinas
Bulių rinka gali tęstis daugelį metų, bet vieną dieną ji vis tiek baigsis krize. Jei investuotojas nesitikėjo nuosmukio, jis gali prarasti daug pinigų dėl rizikingo turto savo portfelyje – jis pirmiausia praranda vertę.
Taip prasidėjo 2007–2009 metų finansų krizė: įtampa rinkoje kaupėsi kelerius metus, o jai išsiliejus CDS – kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai – nuvertėjo. Tai sudėtinga labai rizikinga ir pelningi hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai.
Kai kurie investuotojai nesitikėjo žlugti, todėl nusipirko per daug šių apsikeitimo sandorių, o vėliau jų parduoti nepavyko. Dėl to kai kurie dideli investiciniai bankai net bankrutavo, pavyzdžiui, „Bear Sterns“.
Bulių rinka stumia save į krizes
Kuo ilgiau trunka bulių rinka, tuo stipresnė savaime išsipildanti pranašystė: kainas ima stumti ne ekonomika, o tikėjimas.
Tarkime, kad įmonė „Pervaja“ pradėjo daug uždirbti, padidėjo jos pajamos, pelno maržos, pagerėjo daugikliai. Akcininkai tikrai padidins poreikį dividendai - galbūt kapitalo investicijų ir darbuotojų atlyginimų padidinimo kaina. Šiuo metu investuotojai gaus daugiau pinigų, bet ilgainiui visi pralaimės.
Investuotojai pervertina realybę
Investuotojų psichologija taip pat vaidina svarbų vaidmenį. Tai puikiai rodo „optimizmo indeksai“. Jų yra daug, vienas iš labiausiai gerbiamų yra Wells Fargo / Gallup Investor and Retirement Optimism indeksas. Kai kurios didžiausios vertės buvo prieš pat 2000 ir 2007 m. krizes.
Kitas netinkamo rinkos vertinimo pavyzdys – pelningumo siekimas, kuris gali būti ne visai realus. Tarkime, Argentinos vyriausybės obligacijos žada didžiulį pajamingumą – 49,07% per metus. Bet jie išleidžiami tik nacionaline valiuta, kurios infliacija 2021 metais siekia 48%, tai yra, realus pelningumas siekia apie procentą.
Ką verta prisiminti
- Bulių rinka yra laikotarpis, kai investuotojai perka turtą finansų rinkose, o kainos vis dar kyla.
- Nėra aiškios bulių rinkos pradžios metrikos, tačiau galioja „20/20/20 taisyklė“: po mažiausiai 20% žlugimo turto kainos du mėnesius pakyla 20% ar daugiau.
- Bulių rinka gali nukentėti nuo bet kokio turto, nuo akcijų ir obligacijų iki nekilnojamojo turto ir valiutų.
- Bulių rinkos laikotarpis yra pats tinkamiausias laikas privačiam investuotojui: galite investuoti ir per daug nerizikuoti.
- Yra ir pavojų. Svarbiausia nepakliūti į spąstus „augimas bus amžinas“: jis baigsis, ir šiuo metu geriau neturėti rizikingų investicijų.
Taip pat skaitykite🧐
- 12 geriausių nemokamų paslaugų ir internetinių kursų, mokančių jus investuoti
- Pasitikėjimo valdymas: kaip investuoti ir nešvaistyti laiko bei pastangų
- 5 būdai, kaip sutaupyti iš brokerio komisinių, jei esate pradedantysis investuotojas
- Ar verta pradėti investuoti pandemijos ir krizės metu
- Kaip pasirinkti brokerį norint pradėti prekiauti biržoje